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提起下:

顾客意见:我们在做刺激措施吗?

就目前而言,如果实施得当,国会的刺激计划似乎仍然有潜力维持经济。  如果这样做的话,他们将物有所值。   

在2020年3月27日的这张档案照片中,唐纳德·特朗普总统在华盛顿白宫椭圆形办公室签署了缓解冠状病毒的一揽子刺激计划。
美联社

华莱士·斯蒂格纳(Wallace Stegner)曾说过:“从某种意义上说,我们彼此都是后果。”他对选择和人类状况持清醒的态度-来自美国一位伟大的小说家和历史学家,以及犹他州的养子之一,这些时代的智慧。

政策制定者应对Stegner所描述的存在性现实进行了放大。他们做出的决定影响着我们所有人都会继承的明天。这是过去几十年或几个世纪后的伟大领导人仍然具有影响力的原因之一:我们相信,尽管他们的决定早就做出了,但仍然影响着我们。因此,我们以自己的方式来研究他们是如何做的。

但是有时会发生一些新情况,而历史却无法提供可靠的指导。输入COVID-19。该病毒在众多影响中导致了前所未有的全球经济冲击。毫不奇怪,国会的反应是以同样前所未有的方式部署经济工具。

所谓经济手段,就是刺激。它的负载。 3.2万亿美元,而且还在继续增长。在短短几周内,这是我们国家向经济注入的可自由支配预算的两年多。这就像是动作英雄的血管中的肾上腺素射击,他只是将子弹扛在肩上,似乎不值一提。 ow!问题是,肾上腺素是否会带来长远影响,还是只是让我们度过下一战场。

虽然现在肯定还为时过早,但事实是,我们已陷入危机数周,这使我们有机会暂停并研究至少一些最重要的计划可能产生的后果。

刺激检查。直升机资金是振兴已经停滞一段时间的停滞经济的想法,但从来没有真正做到过–至少在美国没有。但是,经过几天的辩论,国会把这个停滞了。美国人现在正在获得自由钱,没有附带条件,不受需求或目的的限制。这是钱,快花吧-可能是在卫生纸和洗手液上。它将对经济产生持久的影响吗?也许。如果曾经有时间尝试它,那么现在看起来就和其他一样好。

薪资保护计划。精心设计的PPP既可以保持员工就业,又可以保持小型企业的完整性,因此,随着危机的消退,他们随时准备接手他们离开的地方。诚然,此次推出感觉就像俄克拉荷马州的土地抢购场面。还记得汤姆·克鲁斯(Tom Cruise)和妮可·基德曼(Nicole Kidman)在电影《远行与遥远》中向自己应许的土地猛扑并弯腰吗?与PPP一样,在先来先服务的政府计划下,这是免费的财产,这种计划偏爱聪明和幸运的人。

除了推出问题外,PPP是否有效?如果我相信未来几个月经济将在很大程度上恢复,那么我认为这将被视为一个出色的,适合目的的计划。通过相对短暂的经济冲击,企业将得以维持。但是,如果我们面临不确定性的长期情况,并且未来的经济形态与过去相比有显着差异(两者似乎都有可能),那么随着供应的增加,该计划的成功将喜忧参半。连锁店和产业的重组,尽管有刺激,但仍有太多的企业落伍。

大街贷款设施。 犹他州的许多主要雇主规模太大,无法参加PPP,但规模不足以从美联储迅速实施的以华尔街为中心的计划中受益。这些是在我们州提供成千上万个熟练和专业工作的中型雇主。他们的重要性不能高估,但是许多人在权衡如何度过危机时面临艰难的决定。

它们的预期生命线是最近宣布的,由美联储(Federal Reserve)支持的6000亿美元贷款安排,将通过FDIC受保银行提供。截至几天前,这些设施尚未启动并运行,但美联储在两周前发布了这些设施的概要,并征求了反馈。据报道,美联储在短短几天内收到了2000多条评论。是的,该程序有缺陷。在我看来,美联储采用一种狭窄的,模板化的方法来确定资格,并增加了一些条件。他们的目标似乎是优先考虑信用信誉和联邦资金保护,而不是节省工作。

当然,联邦资金需要谨慎管理,但奇怪的是,没有提供更大的灵活性(就像黑桃PPP一样)来激励雇主拿钱和维持业务,而不是裁员并进入休眠模式。 。大街借贷计划可能会带来很多好处,但美联储需要将重点转移到保留这些公司提供的所需工作上。

总有一天,我们会往后看,这一切都是相对清晰的。我们将会看到这些创新且费用惊人的计划带来的后果,无论情况好坏。目前看来,如果实施得当,它们仍然有潜力保护经济。如果这样做的话,他们将物有所值。

Trosey Keller,Dorsey的律师&惠特尼律师事务所(Whitney LLP)为公司提供公司法事务和政府关系战略方面的咨询服务。